《三国演义》里的故事，特别是蜀这一方的许多故事，都是张冠李戴、移花接木而来的，比如华雄在正史上是被孙坚所杀，而不是被关羽所斩；再有诸葛亮使空城计这一事，其实在历史上只有赵云和文聘使用过，而非诸葛亮。并且在正史上所记载的有关诸葛亮的评价是，是管理方面的人才，而不一定战争方面的人才，而《演义》中的诸葛亮则几乎是上知天文、下知地理、无所不知。除此之外，还有很多与正史不符的地方。
《三国演义》顾名思义，是将“三国”的历史人物和事件进行了文学再创作，可谓“戏说三国”。所以《三国演义》是建立在《三国志》和其他轶闻、传说之上的文学作品，是以历史为背景的文学小说。